認股證及牛熊證教學文章 傳統藍籌股至近期低位 捕捉反彈宜留意波幅變化風險

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傳統藍籌股至近期低位 捕捉反彈宜留意波幅變化風險

近日大市走勢疲弱,除了科技股跌幅顯著之外,部份傳統藍籌股亦跌至近期的低位,最明顯的是港交所(0388),昨日低見300.2元,是兩年多以來的低位,滙豐(0005)及友邦(1299)昨日亦分別跌至近1個月及3個月的低位,平安(2318)近日亦於低位徘徊。

股價處於低位水平,部份投資者希望利用認購證捕捉股價反彈,在選擇條款時要特別小心,由於股價累積一定跌幅,早前條款合適的產品可能已經變得價外,不適合市況,應該重新審視產品條款,挑選合適產品部署。捕捉股價反彈亦要特別注意引伸波幅變化,引伸波幅在近日股價下跌時上升,當股價反彈時有機會出現回落,就會直接影響窩輪表現,這情況在滙豐最為明顯,股價上次於7月份回落至48元附近,引伸波幅升至30個波幅點以上,其後股價反彈,引伸波幅隨即回落,因此現時部署就要選擇中期輕微價外證,這類產品引伸波幅敏感度較低,受波幅變化較價外影響較輕,同時能保持一定槓桿,是較可取的策略。

以港交所認購證為例,現時行使價340元是貼價條款之一,年期比其他新上市貼價證低,因此槓桿有較明顯優勢,引伸波幅敏感度亦合適,當中可留意低街貨購23877。另外,友邦認購證以行使價80元是現時最貼價條款,當中最高槓桿是友邦購22900,是條款及槓桿都突出的選擇。其他條款合適的藍籌股產品可留意以下介紹。

傳統藍籌股相關產品條款:

滙豐購16685,行使價54.55元,2022年12月20日到期,實際槓桿13.6倍

港交購23877,行使價340元,2022年11月29日到期,實際槓桿12.6倍

友邦購22900,行使價80元,2023年5月22日到期,實際槓桿7倍

平安購22950,行使價53.43元,2023年1月20日到期,實際槓桿8.9倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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